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# Box Vaults

Box Vaults 是 Steakhouse Financial 的 ERC-4626 子金库架构，用于在白名单策略和资金模块之间进行模块化、非托管的资本分配。每个 Box 金库通过适配器连接到父级 Morpho Vault V2，利用带时间锁的 Curator（策展人）操作和 Aragon DAO 守护者否决权来执行风险控制，并包含结构化的关闭与收尾机制。资金模块目前支持 Aave v3 和 Morpho Blue。Box 智能合约已通过 ChainSecurity 和 Cantina 的审计。

## 概述

* 持有单一基础资产（例如 USDC），并发行 ERC-4626 份额。
* 分配到白名单中的 ERC-20 代币和已批准的借贷模块。
* 使用时间锁、守护者否决权和关闭控制来保护用户。
* 在收尾期间支持无需许可的平仓操作。

## 架构

```mermaid
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flowchart LR
  VaultV2[Morpho Vault V2] --> Adapter[BoxAdapter / BoxAdapterCached]
  Adapter --> Box[Box 金库]
  Box --> Tokens[白名单代币]
  Box --> Funding[资金模块]
```

父级 Vault V2 通过一个充当资金入口（Feeder）的适配器将资金分配给 Box。Box 份额由该适配器持有，因此 Vault V2 份额持有人仍然是 Box 持仓的经济所有者。

## 治理与去中心化

Box 的结构设计使风险关键操作带有时间锁，并可被守护者否决。在 Steakhouse 部署中，守护者通常由代表 Vault V2 份额持有人的 Aragon DAO 控制，因此用户可以否决排队中的变更、触发关闭，或在需要时恢复系统。

```mermaid
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flowchart LR
  Shareholders[Vault V2 份额持有人] --> DAO[Aragon DAO]
  DAO --> Guardian[Box Guardian（守护者）]
  Curator[Curator（策展人）] --> Timelock[时间锁队列]
  Timelock --> Box[Box]
  Guardian --> Box
```

## 关闭与收尾

关闭是核心的去中心化保障。守护者（通常由 Aragon DAO 控制）可以在治理认为分配或资金活动不安全时停止新的存款。这会立即冻结新的资金流入，同时给份额持有人时间作出反应。如果守护者认为问题已解决，则可以在收尾开始前恢复到正常状态。

一旦预热期结束，Box 进入收尾阶段。此时，任何人都可以帮助解除头寸并将系统恢复为基础资产，因此提现不再依赖受信任的操作员。即使在压力条件下，这也使退出路径保持无需许可。

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stateDiagram-v2
  state "正常" as Normal
  state "关闭" as Shutdown
  state "收尾" as Winddown
  [*] --> Normal
  Normal --> Shutdown: guardian/curator 触发
  Shutdown --> Normal: guardian 在预热期结束前恢复
  Shutdown --> Winddown: shutdownWarmup 已结束
  Winddown --> [*]
```

* **正常：** 分配和资金活动照常运行。
* **关闭：** 存款立即停止；守护者仍可恢复。
* **收尾：** 仓位可以无需许可地解除，以恢复为基础资产。

## 资金模块

Box 可以通过模块化资金适配器集成借贷协议。当前支持的模块有 **Aave v3** 和 **Morpho Blue**。仅添加由 Box 拥有、预先审查过的模块，并且每个模块都配置为只使用白名单中的抵押品和债务资产。

## 风险考量

* **滑点风险：** 交换受滑点控制约束，但市场影响仍可能降低价值。
* **预言机风险：** 代币定价依赖预言机；不准确的价格可能影响分配。
* **流动性风险：** Box 的赎回取决于可用流动性或收尾。
* **治理风险：** 时间锁和守护者否决权可降低风险，但治理仍需要积极参与。

## 审计与源码

* ChainSecurity 审计（2025 年 12 月）：[2025-12-16-chainsecurity.pdf](https://github.com/Steakhouse-Financial/box/blob/52ab8b9f20184c5882448df7be31701df1cf6f39/audits/2025-12-16-chainsecurity.pdf)
* Cantina 审计（2026 年 1 月）：[2026-01-06-cantina.pdf](https://github.com/Steakhouse-Financial/box/blob/52ab8b9f20184c5882448df7be31701df1cf6f39/audits/2026-01-06-cantina.pdf)

## 技术参考

关于实现细节（角色、时间锁、滑点计算以及资金模块接口），请参阅技术深度解析：

* [Box Vaults：技术参考](/docs/products/zh/infrastructure/box-vaults/box-vaults-technical)