稳定币产品详解

什么是 DeFi 策略、金库，以及如何利用它们构建产品以服务基于稳定币的客户？

在本节中，Steakhouse Financial 将拆解稳定币收益产品的运作方式。我们的目标是简化两个经常被讲得比实际需要更复杂的概念：产生收益的策略（Repo、Term、Carry 和 Looping）以及聚合存款并在链上执行这些策略的金库。

传统的，或遗留的，金融产品，即使设计得很好，其执行过程通常也不透明，难以组合或编排，并且依赖法律机制来强制执行规则和法规。

基于稳定币的产品，如果设计得当，可以提供透明且快速的执行、与其他策略轻松组合，以及在同一个程序中同时完成规则定义和执行。

基于稳定币的金融大致由两部分组成：

1. 策略

2. 金库

策略

我们从一个简化的视角来看待加密领域中可能实现的策略，并将其归纳为

1. Repo

2. Term

3. Carry

4. Looping

金库

金库是帮助希望获得上述一种或多种策略敞口的用户简化体验的工具。这些策略可执行的基础设施可以是以下任一种：

1. 模块化

2. 集成式

相较于传统（或遗留）金融产品，能够构成有吸引力产品的关键特征是提供以下功能的金库：

• 链上净资产价值（NAV）核算

• 自动化投资组合策略

• 严格的非托管性