Looping

Looping 策略概览。

循环加杠杆是 Steakhouse Financial 产品套件中杠杆效应最高的策略，主要用于 Turbo vault 产品线。它将套息交易应用于相关资产对（例如 ETH 和质押 ETH），因此贷款资产与抵押资产相关，理论上不应存在内在价格风险。这使投机者能够借入并购买更多其抵押品，从而放大其对基础抵押收益的敞口。循环加杠杆通常涉及极高水平的杠杆，因为较低的价格风险会降低（但不会消除）被清算的风险。

这使投机者能够借入并购买更多其抵押品，从而放大其对基础抵押收益的敞口。循环加杠杆通常涉及极高水平的杠杆，因为较低的价格风险会降低（但不会消除）被清算的风险。

DeFi 中的典型策略包括投资质押 ETH，赚取质押收益率，再借入 ETH 并再次质押。只有当借款利率低于质押收益率时，这种交易才有利润。

基于美元的策略通常涉及在 DeFi 中借款成本与资产的原生收益之间赚取利差。例如，收益率较激进的代币化基金可用于超额抵押贷款，以借入美元。

一种基于美元的策略示例是投机者循环使用 Fasanara mF-ONE 私人信贷基金。

更多详情： https://kitchen.steakhouse.financial/p/midas-fasanara-mf-one-in-morpho-onchain

高杠杆使该策略对基础借款利率的变化极为敏感。如果借款利率飙升至高于抵押收益率，头寸的权益将会下降。

虽然理论上没有价格敞口，但如果回购市场的价格来自二级交易，二级市场价格的变化仍可能触发清算。

最后，如果抵押品出现损耗，导致抵押层面的本金价值下降，清算的可能性将显著增加，而这些损失会因杠杆而被放大。

下方展示了一个示例性的基于 ETH 的循环加杠杆 vault：